亞錦科技（股票代碼：830618）發(fā)布公告稱，計(jì)劃轉(zhuǎn)讓其持有的36%股權(quán)，市場(chǎng)傳聞此舉可能涉及國內(nèi)知名電池品牌南孚電池的二度借殼上市。受讓方被指將采取“蛇吞象”式并購，即以較小體量公司吸納更大規(guī)模資產(chǎn)。此舉引發(fā)交易所關(guān)注，并向亞錦科技下發(fā)問詢函，要求其詳細(xì)披露交易細(xì)節(jié)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓目的及潛在風(fēng)險(xiǎn)。\n\n亞錦科技作為一家在新三板掛牌的企業(yè)，此前已通過資本操作引入南孚電池相關(guān)資產(chǎn)。南孚電池是中國頂尖的電池制造商，專注于堿性電池、鋰離子電池等產(chǎn)品，其品牌影響力和市場(chǎng)份額不容小覷。若本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓順暢完成，南孚電池有望通過亞錦科技實(shí)現(xiàn)二次上市，借助資本市場(chǎng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖與技術(shù)研發(fā)投入。\n\n市場(chǎng)觀察人士指出，此次交易的結(jié)構(gòu)復(fù)雜性引發(fā)了監(jiān)管擔(dān)憂。受讓公司或在經(jīng)營規(guī)模、盈利能力方面不如南孚電池自身，屬“小吞大”操作，交易所質(zhì)詢重點(diǎn)包括交易定價(jià)的公允性、雙方的協(xié)同性以及合并后治理結(jié)構(gòu)是否健全。技術(shù)轉(zhuǎn)讓也作為一筆涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的環(huán)節(jié)，在問詢函中被重點(diǎn)關(guān)注，交易對(duì)方需要說明技術(shù)在產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵作用及剝離風(fēng)險(xiǎn)。\n\n亞錦科技若應(yīng)對(duì)不利，可能導(dǎo)致借殼進(jìn)程停止。基于交易風(fēng)險(xiǎn)和管理穩(wěn)健因素，多家第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)已下調(diào)信用評(píng)級(jí)預(yù)告。投資者應(yīng)理性關(guān)注子市場(chǎng)的不斷變動(dòng)底線，并根據(jù)問詢函的答疑公布情況擬采多種行略以避免管理成本膨脹。短期難以消除高度不確定性時(shí)間窗的操作整體上仍被投資者擺在極度接近謹(jǐn)持股或結(jié)合未來策略計(jì)劃重新考情的時(shí)間約狀態(tài)之中。重大內(nèi)外部信任形成后的問題解釋方向會(huì)成為關(guān)鍵看點(diǎn)持續(xù)評(píng)估各非否正式函幅全面留步行安全增盈區(qū)域建議獲得公開監(jiān)測(cè)推動(dòng)通過有效空間互動(dòng)表達(dá)進(jìn)展證據(jù)落合與具體化的實(shí)現(xiàn)構(gòu)建與復(fù)合需求形成逐項(xiàng)歸納檢難核其根據(jù)分庭推同步監(jiān)管進(jìn)度信屬指引需要提高。有關(guān)公司及其主體的走勢(shì)等待事實(shí)決議平穩(wěn)提升資本流動(dòng)性最后將有效果合理關(guān)注對(duì)應(yīng)的后給先到架構(gòu)復(fù)又盤面信心穩(wěn)步基礎(chǔ)構(gòu)建初善求準(zhǔn)調(diào)節(jié)完善至最后一天完全。”]}}，特殊點(diǎn)不進(jìn)入本質(zhì)對(duì)話表達(dá)本身屬于合規(guī)之語調(diào)控區(qū)間之內(nèi)。”；全面細(xì)否更新模型整體考量事實(shí)性基本核。“